Análise Semanal de Renda Fixa
26/07/2019 à 02/08/2019
Semana 54
Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa
Contribuição: ✍ José Luis Gomes Lisboa CFP®
A pesquisa Focus alterou a previsão para o IPCA em 2019 de alta de 3,78% para elevação de 3,80%. A projeção para o índice em 2020 permaneceu em 3,90%. Os economistas do mercado financeiro mantiveram suas projeções para a Selic no fim de 2019 em 5,50% ao ano. Já a projeção para o fim de 2020 foi de 5,75% para 5,50%. A expectativa de alta para o PIB em 2019 seguiu em 0,82%. Para 2020 foi mantida a previsão de alta em 2,10%.
Após 16 meses de juros estáveis, o Banco Central decidiu cortar a Selic em 0,50 pp. No comunicado, a leitura foi de que o Copom deixou a percepção de que a Selic poderá cair mais do que se esperava. O BC avaliou que a consolidação do cenário benigno para a inflação deverá permitir reduções adicionais da taxa básica. A decisão, que deve representar o início de um novo ciclo de baixa para os juros no Brasil, surge em um ambiente de fraqueza da economia, inflação controlada e aprovação da reforma da Previdência em primeiro turno na Câmara. Para o BC, os indicadores recentes de atividade econômica sugerem possibilidade do processo de recuperação da economia, mas em ritmo gradual. Também avaliou que o cenário externo mostra-se benigno após mudanças na política monetária nas principais economias. A Selic está agora em um novo piso da série histórica iniciada em junho de 1996.
A queda da produção industrial em junho, mais intensa do que as expectativas, ajudou a reforçar a visão de que o ciclo de ajuste monetário continuará por mais tempo.
O anúncio do governo americano de que vai impor mais tarifas sobre produtos chineses trouxe aversão a risco aos mercados globais. O presidente dos EUA anunciou tarifa de 10% sobre US$ 300 bilhões em produtos importados da China, a partir de 1º de setembro. Mas, ao mesmo tempo, disse que pretende continuar a negociar um acordo bilateral.
O Congresso retoma os trabalhos efetivamente e as atenções do mercado se voltam para a votação em segundo turno da proposta de reforma da Previdência na Câmara dos Deputados, prevista para entre 6 e 7 de agosto.
O Copom divulga a ata da reunião na qual decidiu cortar em 0,5 pp a taxa básica de juros. No foco, a busca pela confirmação de indicativos do colegiado colocados no comunicado sobre a sequência do rumo da política monetária.
E a divulgação sobre a inflação medida pelo IPCA e também pelo IGP-DI, ambas do mês de julho, podem referendar algumas apostas sobre os juros, assim como os dados das vendas no varejo que serão apresentados pelo IBGE.
No exterior, serão conhecidos dados sobre as condições de negócio na indústria e serviços (PMIs) no Japão, China, Alemanha e Zona do Euro, além de informações sobre a inflação (CPI) nos EUA.
Fonte: Broadcast
