Carteiras de Investimento em Renda Fixa → Abril de 2023
Acompanhamento do comportamento Mensal de Carteiras de Investimentos em Renda Fixa
Começamos ressaltando que trata-se de um projeto de cunho educacional, não existe sugestão ou indicação de investimento em nenhuma das carteiras.
O intuito é contribuir para elevação das discussões sobre investimentos em Renda Fixa no Brasil.
Acreditamos que com a obrigação da Marcação a Mercado de vários ativos de Renda Fixa, fato ocorrido em janeiro de 2023, a necessidade do entendimento sobre comportamento dos ativos de Renda Fixa ficará ainda mais latente.
Gráfico do Retorno Acumulado no Mês de Abril de 2023
→ Resumo Mensal das Notícias do Mercado de Renda Fixa
Contribuição: ✍ José Luis Gomes Lisboa CFP® Linkedin
Abril foi um mês de ganhos para a maioria dos ativos brasileiros, impulsionados tanto por maior disposição do investidor internacional quanto por questões internas. A reabertura econômica da China deu algum suporte às commodities, contrabalançando com as previsões de desaceleração econômica nos Estados Unidos. O real ganhou força frente ao dólar. Para renda fixa o mês de abertura nas taxas curtas e fechamento das longas.
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva e integrantes de seu governo continuaram a pressionar pela queda dos juros, mas de forma mais amena. Ao mesmo tempo, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, manteve a defesa dos juros elevados para controlar a inflação.
A apresentação do projeto de lei complementar com as novas regras fiscais, no dia 18, foi um dos destaques do mês. O texto foi mal recebido num primeiro momento, causando depreciação dos ativos brasileiros.
Depois a proposta fiscal foi melhor digerida e o principal índice da B3 acumulou ganho de 2,50% no mês, o que interrompeu sequência de perdas em março (-2,91%) e fevereiro (-7,49%), após abertura de ano positiva (+3,37% em janeiro).
O dólar encerrou abril cotado a R$ 4,9874, em queda de 1,6% em relação ao fechamento de março. No ano, o dólar acumula baixa de 5,54%.
A curva de juros futuros manteve perda de inclinação no balanço do mês, com as taxas curtas acumulando alta e as longas, queda em relação ao encerramento de março.
A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2024 fechou a 13,30% (+ 11 ptb), e a do DI para janeiro de 2025 subiu para 12,06% (+ 4 ptb). O DI para janeiro de 2027 encerrou com taxa de 11,81% (-27 ptb) e a do DI para janeiro de 2029 (-40 ptb) ficou em 12,12%.
Contribuiu para a instabilidade doméstica o vazamento de vídeo que mostra o general Marco Gonçalves Dias, então ministro do Gabinete de Segurança Institucional (GSI), dentro do Palácio do Planalto durante a invasão de golpistas bolsonaristas às sedes dos três Poderes, em Brasília, em 08 de janeiro. As imagens fortaleceram pressão pela criação de uma Comissão Parlamentar Mista de Inquérito (CPMI) para investigar a tentativa de golpe.
No exterior
Índices de inflação e de emprego divulgados desde a primeira semana do mês já apontavam para a desaceleração da economia dos Estados Unidos. Mais instabilidade foi adicionada quando o First Republic Bank divulgou queda de 40% em seus depósitos no primeiro trimestre. A notícia derrubou as ações da instituição e, por tabela, as do setor financeiro nas bolsas de Nova York, reavivando temores uma crise bancária nos EUA.
Mas o desempenho dos índices norte-americanos foi salvo por grandes empresas de tecnologia, como Microsoft, Alphabet (Google) e Meta (Facebook), que apresentaram resultados melhores do que os esperados no primeiro trimestre.
No fechamento, o Dow Jones subiu 2,48% no mês, para 34.098,16 pontos; o S&P 500 avançou 1,46%, para 4.169,48 pontos; e o Nasdaq ganhou 0,04%, para 12.226,58 pontos.
Fonte: Broadcast
→ Comportamento dos Ativos
Os ativos de Renda Fixa Prefixados e IPCA+ de até dois anos de prazo tiveram um resultado aquém do CDI. Ativos de maior duration tiveram mais um mês de ótimos retornos refletido a queda na inclinação da Curva.
O IMA-S (carteira de Tesouros Selic) rendeu abaixo do CDI, refletindo a abertura dos deságios.
A carteira de Privados IDA-DI também rendeu menos que o CDI. Privados atrelados ao CDI seguiram com abertura dos spreads.
A Bolsa teve um resultado positivo no mês de Abril depois da proposta fiscal que foi melhor digerida, revertendo dois meses de quedas: março (-2,91%) e fevereiro (-7,49%).
O dólar encerrou abril cotado a R$ 4,9874, queda de 1,6% em relação ao fechamento de março. O dólar perdeu força globalmente no mês de abril.
Histórico de Taxas de Juros Prefixadas e IPCA+
Resultados das Carteiras de Renda Fixa
Carteira de Renda Fixa Conservadora
Carteira Conservadora de Renda Fixa
O perfil Conservador obteve um retorno no mês de 0,87% (94,36% do CDI). Todos os ativos contribuíram positivamente para o retorno da carteira
Com exceção da própria posição em CDI, as demais exposições da Carteira renderam abaixo do CDI.
A carteira Conservadora obteve o pior retorno em Abril.
Carteira de Renda Fixa Moderada
Carteira Moderada de Renda Fixa
O perfil Moderado obteve um retorno no mês de 1,06% (115,28% do CDI). Todos os ativos contribuíram positivamente para o retorno da carteira
As exposições em IMA-S (Tesouro Selic) e IDA-DI, Pré de 1 ano, Pré de 2 anos e IPCA de 2 anos renderam abaixo do CDI
Os demais ativos performaram acima do CDI. Destaque para os ativos de maior duração da carteira a exemplo do IPCA+ de 10 anos que rendeu 2,93% no período.
Carteira de Renda Fixa Arrojada
Carteira Arrojada de Renda Fixa
O perfil Arrojado de Renda Fixa obteve um retorno no mês de 1,49% (162,38% do CDI). Todos os ativos contribuíram positivamente para o retorno da carteira
As exposições em IMA-S (Tesouro Selic) e IDA-DI, Pré de 1 ano, Pré de 2 anos e IPCA de 2 anos renderam abaixo do CDI
Os demais ativos performaram acima do CDI. Destaque para os ativos de maior duração da carteira a exemplo do IPCA+ de 20 anos que rendeu 5,47% no período.
Por ser a carteira de Renda Fixa maior Duração (870 dias úteis) foi a carteira que melhor performou em abril de 2023, capturando os fechamentos da ponta mais Longa da Curva de Juros do período.
Carteira de Renda Fixa + Renda Variável
Carteira de Renda Fixa + Renda Variável
O perfil RF + RV obteve um retorno no mês de 1,25% (136,46% do CDI).
As exposições em IMA-S (Tesouro Selic) e IDA-DI, Pré de 1 ano, Pré de 2 anos e IPCA de 2 anos renderam abaixo do CDI
Os demais ativos de Renda Fixa performaram acima do CDI. Destaque para os ativos de maior duração da carteira a exemplo do IPCA+ de 20 anos que rendeu 5,47% no período.
A exposição em Ibov (+2,5%) contribuiu positivamente para com a carteira.
A parte do Dólar obteve rendimentos negativos na ordem de -1,57% em abril.
