Principal(is) vetor(es): refletiu a postura hawkish (mais dura com relação ao juros) demonstrada pelo Banco Central desde o comunicado do Copom e o recado também firme dos bancos centrais das principais economias do mundo, sinalizando aumento de juros para conter as pressões inflacionárias e retirada de estímulos econômicos.
Destaque(s): Bacen e BC Internacionais.
Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Contribuição: ✍ José Luis Gomes Lisboa CFP® Linkedin
A projeção para o IPCA de 2022 no Relatório de Mercado Focus (20) subiu de 5,02% para 5,03%, sendo 5,00% o teto da meta. Há um mês, a previsão era de 4,96%. Para 2021, a previsão da inflação cedeu pela segunda semana consecutiva, de 10,05% para 10,04%, quase 5 pp acima do teto deste ano (5,25%). A estimativa era de 10,12% há quatro semanas.
A semana no mercado futuro de juros foi de recomposição de prêmios na curva a termo, refletindo a postura hawkish demonstrada pelo Banco Central desde o comunicado do Copom e o recado também firme dos bancos centrais das principais economias do mundo, sinalizando aumento de juros para conter as pressões inflacionárias e retirada de estímulos econômicos. O spread entre os vencimentos DI jan/27 e jan/23 ficou em -117 pontos-base, de -109 pontos na sexta-feira anterior (10).
Outros fatores que influenciaram o mercado futuro de juros foram:
a derrubada do veto ao fundo eleitoral pelo Congresso,
as dúvidas quanto aos efeitos econômicos da variante ômicron do coronavírus na economia global,
os temores relacionados à percepção de gastos mais fortes do governo para o ano de corrida eleitoral brasileira em 2022,
as recentes pesquisas de intenção de votos na corrida presidencial,
a percepção no mercado de que o RTI confirmou o tom hawkish das últimas comunicações do Banco Central,
o Tesouro Nacional promovendo leilão de títulos públicos com volumes expressivos,
o IBC-Br coincidiu com o consenso do mercado (-0,40%) e o IGP-10 revelou deflação,
a queda de 1,2% do volume de serviços em outubro, abaixo do piso das estimativas,
a ata do Copom reafirmou a intenção de novo aumento de 1,50 ponto porcentual da Selic em fevereiro, mas deixou a porta aberta para mudanças, indicando que os “passos futuros” poderão ser ajustados de modo a garantir a convergência da inflação para “as suas metas”,
e o anúncio da Petrobras de redução no preço da gasolina nas refinarias em 3%.
O dólar à vista encerrou o pregão da sexta-feira (17) a R$ 5,6810, acumulando alta de 1,26% na semana.
Os fatores que apoiaram a alternância de preço da moeda americana foram:
o avanço da variante ômicron do coronavírus,
a aprovação da PEC dos Precatórios na Câmara com a manutenção das mudanças feitas pelos senadores,
as intervenções do Banco Central,
a percepção de que o fluxo de ingresso estrangeiro poderá aumentar por conta do resultado de leilões de campos de petróleo realizados,
a cautela com a questão fiscal, diante da possibilidade de aumento dos gastos em 2022 por conta corrida eleitoral,
o Congresso derrubou veto do governo ao aumento do fundo eleitoral para as campanhas em 2022,
as decisões de política monetária dos bancos centrais dos países desenvolvidos e Fed acenando com três altas de juros em 2022 e conclusão do tapering em março,
e a continuidade das remessas de lucros e dividendos corporativos ao exterior.
Semana de 20 a 24 de dezembro
No Brasil, o destaque é a divulgação do IPCA-15 de dezembro na quinta-feira (23), mesmo dia em que nos EUA serão conhecidos os dados da renda pessoal e gastos com consumo, cujo índice de preços (PCE) pode levar a ajustes nas expectativas do mercado sobre o ciclo de alta de juros por lá em 2022. Na quarta-feira (22), saem o PIB final dos EUA, o índice de confiança do consumidor americano e Nota do Setor Externo brasileiro de novembro.
Características do Tesouro Direto: Taxa de Compra, Preço de Compra,
Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)
Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar
Retornos Mensais e 12 Meses Ordenado
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI