Highlights (Resumo): Alta nas Taxas de Juros Curtas e Quedas marginal nas Longas
Principal(is) vetor(es): resiliência da inflação mostrada pelo IPCA-15 de janeiro e o discurso hawkish do presidente do Fed, Jerome Powell
Destaque(s): Inflação e Fed
Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Contribuição: ✍ José Luis Gomes Lisboa CFP® Linkedin
No Relatório de Mercado Focus, a estimativa para o índice de inflação oficial de 2022 avançou de 5,15% para 5,38%. Há um mês, estava em 5,03%. A meta para este ano, é de 3,50%. A expectativa para o IPCA em 2023 também voltou a subir, de 3,40% para 3,50%, se afastando do centro da meta, de 3,25%. A mediana era 3,41% há quatro semanas.
Semana de acúmulo de prêmios na parte curta da curva de juros e redução nas taxas no trecho longo, refletindo a resiliência da inflação mostrada pelo IPCA-15 de janeiro e o discurso hawkish do presidente do Fed, Jerome Powell. O diferencial entre as taxas dos contratos DI jan/23 e jan/27 passou de -57 pontos na sexta-feira anterior (21), para -92.
O desenho da curva a termo espelhou também:
as contas do Governo Central: Tesouro Nacional, Previdência Social e Banco Central positivas em R$ 13,824 bilhões em dezembro, o melhor desempenho para o mês desde 2013,
o aumento das tensões entre Executivo e Judiciário, após o presidente se negar a ir depor à Polícia Federal, após decisão do ministro do STF,
a notícia de possível veto do presidente à PEC dos Combustíveis para redução dos preços com alto custo fiscal,
a inflação pelo PCE nos EUA em linha com as estimativas,
o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizando o início de aperto monetário nos EUA em março e outros aumentos são esperados ao longo do ano,
o crescimento do PIB americano acima do previsto no quarto tri,
o aumento das apostas em um ciclo de aperto monetário mais longo no Brasil,
a prévia da inflação de janeiro, o IPCA-15, acima da mediana, com composição considerada ruim e difusão mais alta,
a crise geopolítica envolvendo Rússia, Ucrânia e o Ocidente,
a divulgação do Tesouro Nacional do Relatório Mensal da Dívida e o Plano Anual de Financiamento destacando o robusto colchão de liquidez do País,
e a desvalorização do dólar ante o real.
O dólar à vista fechou na sexta-feira (28) cotado a R$ 5,3900, acumulando queda de 1,20% na semana.
Os vetores que influenciaram o preço da moeda dos EUA foram:
a perspectiva de alta maior da Selic atraindo operações de carry trade (operação que busca explorar o diferencial de juros entre países),
o desmonte de posições cambiais defensivas no mercado futuro,
os dados de inflação medida pelo índice de preços de gastos com consumo (PCE) nos EUA em linha com as projeções do mercado,
o resultado do Governo Central apresentando o menor déficit primário desde 2014,
a possibilidade de veto do presidente Bolsonaro à PEC dos combustíveis que teria forte impacto negativo nos cofres públicos neste ano,
o IGP-M abaixo da mediana das projeções do mercado e a queda da taxa de desemprego no trimestre até novembro,
e a continuidade de entrada de fluxo estrangeiro no mercado local.
Semana de 31 de janeiro a 04 de fevereiro
O Copom se reúne para definir o novo nível da taxa básica de juros, a Selic. Os dados do Caged e do setor público consolidado de dezembro, na segunda-feira (31). O IPC-S e a balança comercial de janeiro, na terça-feira (1). O IPC-Fipe de janeiro e os dados da produção industrial de dezembro, na quarta-feira (2).
No exterior, a decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE) serão divulgadas na quinta-feira (3). O relatório do mercado de trabalho (payroll) dos EUA em janeiro, na sexta-feira (4). Na China, o feriado de Ano Novo Lunar começa dia 31 e vai até 6 de fevereiro, mantendo os mercados fechados por uma semana.
Características do Tesouro Direto: Taxa de Compra, Preço de Compra,
Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)
Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar
Retornos Mensais e 12 Meses Ordenado
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI