Rendimentos Semestrais da Renda Fixa

Rendimentos por semestre da Renda Fixa desde 2006.

O primeiro semestre do ano de 2019 foi muito bom para os ativos de risco de Renda Fixa.

Vamos fazer uma análise histórica de vários semestres?

Avaliar os rendimentos semestrais é uma boa forma de análise de investimentos no longo prazo. É um acúmulo bem mais razoável do que a avaliação mensal que é a predominante no nosso mercado.

Seguem algumas tabelas avaliando índices de Renda Fixa da Anbima (ainda farei um artigo sobre eles!) e vou aproveitar para trazer índices de debêntures, já que o Crédito Privado está tão na moda atualmente.

Separei os ativos de Renda Fixa por indexadores: Prefixados, IPCA, Carteiras Gerais (incluo o IGPM e Selic) e Debêntures.

Em todas as tabelas, apresento como referência a Poupança, CDI, Dólar e Ibovespa. A poupança é uma estimativa ajustada, porque ela foi capitalizada diariamente, o que não ocorre na realidade, pois seus rendimentos são mensais. Isso não invalida a análise e foi uma forma de levar todos ativos para mesma sistemática de capitalização.

A vol de cada semestre é calculada pelo desvio padrão amostral das rentabilidades diárias multiplicada pela raiz quadrada da quantidade de dias úteis do semestre analisado. Essa multiplicação é feita para “semestralizar” a volatilidade.

Observem sem moderação as estatísticas ao final de cada tabela:

A amplitude entre a maior e menor rentabilidade

A quantidade de rentabilidades semestrais abaixo de 0 e do CDI. Ao lado o % de vezes na amostra.

Essas métricas darão uma boa noção dos riscos dos ativos comparativamente.

Para começarmos um gráfico de Retorno e Risco do 1º Semestre de 2019!

Retorno versus Risco 1º Semestre de 2019 da Renda Fixa

Retornos Semestrais da Renda Fixa Prefixados

Retornos Semestrais da Renda Fixa IPCA

Retornos Semestrais da Renda Fixa Ima Geral Ex-c, IGP-M e Selic

Retornos Semestrais da Renda Fixa Índices de Debêntures Anbima

A excelência é uma utopia, sempre há algo a melhorar!

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Forte abraço

Jefferson Figueiredo – CGA

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Sou Gestor de ativos de Renda Fixa há 10 anos. O objetivo do Renda Fixa Prática é ajudar na compreensão sobre ativos de Renda Fixa, dando ênfase nos Títulos Públicos Federais.