Retorno e Risco da Renda Fixa (Tesouro Direto) em 2019.​

Qual o Rendimento dos Ativos de Renda Fixa em 2019?

Apesar de já estarmos em abril de 2020, gostaria de deixar esse artigo sobre o Comportamento da Renda Fixa em 2019, pois o intuito maior do Renda Fixa Prática é contribuir para o aprendizado deste instrumento tão importante e mal compreendido: Renda FIxa.

É sempre bom lembrar que os Ativos de Renda Fixa só garantem os rendimentos da Taxa de compra, caso sejam levados até o vencimento. Assim como na vida, onde os casamentos podem acabar antes da morte, na Renda Fixa sempre devemos considerar as saídas intermediárias (vendas) dos ativos antes do vencimento, seja por necessidade ou oportunidade.

Então é muito importante analizarmos o comportamento dos Preços e Taxas da Renda Fixa, principalmente do Tesouro Direto.

Então vamos nessa que têm muitas tabelas e gráficos mais abaixo.

Indicadores importantes para Renda Fixa 2018 / 2019

Em 2019 a Taxa Selic Meta foi cortada em 200 ptbs atingindo a mínima histórica até então. Saiu de 6,50 para 4,50.

Curvas Prefixadas fecharam fortemente, Curva IPCA também fechou muito, porém em menor magnitude  (implícitas mais longas caíram). Compare o IDKA Prefixado e IPCA de 5 anos.

VNA IGP-M acumulou 7,14%.

VNA IPCA acumulou 3,77%.

Nossa bolsa de valores subiu atingindo 115.645 pontos. O Dólar fechou o ano próximo de R$ 4,00.

O indicadores de Risco CDS (nas mínimas) VIX  cairam .

O S&P 500 (bolsa americana) acumulou 29% de ganho.

Taxas dos Treausuries também caíram.

Quer entender melhor esses índices? Acesse.

Vale a pena também demonstrar o deslocamento das Curvas de Juros  entre 2018 e 2019, a máxima e a mínima das Curvas. Todas são formadas pelas Taxas de Juros do títulos públicos do Tesouro Direto.

Curva de Juros PREFIXADAS do Tesouro Direto em 2019, 2018, Máximo e Mínimo no período

Curva de Juros IPCA do Tesouro Direto em 2019, 2018, Máximo e Mínimo no período

Agora vamos analisar a relação entre Retorno e Risco da Renda Fixa, Ibovespa e Dólar.

Aproveito para apresentar os Sharpes de 2019.

Observem como os papéis indexados ao IPCA (NTN-B ou Tesouro IPCA) estão bem colocados na tabela ordenada por Sharpes.

Veja a forte valorização do Tesouro IPCA Principal 2045. Ele rendeu 62,79% no ano de 2019.

Retorno e Risco do Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar em 2019

Índice Sharpe em 2019 do Tesouro Direto, Ibovespa, Dólar, IDA DI e IDA IPCA

Retorno e Risco dos índices IDKA, IMA-S, IDA-DI, IDA IPCA, Ibovespa e Dólar em 2019

Índice Sharpe m 2019 dos IDKas, Ibovespa, Dólar, IDA DI e IDA IPCA

ESTATÍSTICAS MENSAIS RENDA FIXA IDKAs 2019

Média - Desvio Padrão - Amplitude - Vol 252 - Sharpe :: Renda Fixa

Rendimentos Mensais do Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa,IDA DI, IDA IPCA e CDI em 2019

Gosto muito dessa tabela colorida que traz os rendimentos do ativos ordenados.

Pode-se verificar facilmente a alternância dos ativos mais arriscados período a período. Observem o Dólar e o Ibovespa.

Rendimentos Anuais do Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa,IDA DI, IDA IPCA e CDI de 2007 à 2019

Rendimentos Mensais do Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa,IDA DI, IDA IPCA e CDI

Para finalizar gostaria de mostrar os “Eletros de Risco de Mercado” dos ativos de Renda Fixa (IDKA), Ibovespa e Dólar.

São gráficos em linha das rentabilidades diárias e estão ordenados do mais calmo (ou morto, kkkk) CDI até o mais agitado Ibovespa. O parâmetro de ordenação é o desvio padrão dos retornos diários.

Os dois primeiros Eletros comparam: o Ibovespa com o Tesouro IPCA Principal 2045. E reparem quem foi mais nervoso em 2019?

Eletro do Risco de Mercado do Ibovespa e o Tesouro IPCA principla 2045. Rentabilidades Diárias

Eletro do Risco dos IDKas Anbima, Ibovespa,IDA DI, IDA IPCA e CDI. Ordenado por Risco (Desvio Padrão)

DESVIO PADRÃO (Volatilidade anualizada) TESOURO DIRETO 2019

Retono e Risco Anual 2019 do Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa,IDA DI, IDA IPCA e CDI.

A excelência é uma utopia, sempre há algo a melhorar!

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Forte abraço

Jefferson Figueiredo – CGA

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Sou Gestor de ativos de Renda Fixa há 12 anos. O objetivo do Renda Fixa Prática é ajudar na compreensão sobre ativos de Renda Fixa.