Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 250

→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.

Highlights (Resumo): Queda nas Taxas de Juros.

Principal(is) vetor(es): A semana de decisões de política monetária no Brasil, EUA e Europa foi de queda significativa das taxas de juros futuros ao longo de toda a curva.

Destaque(s): Copom e Fed

Contribuição: José Luis Gomes Lisboa CFP® Linkedin

No Relatório de Mercado Focus (8), a projeção para o IPCA deste ano passou de 6,05% para 6,02%, bem acima do teto da meta (4,75%). Para 2024, horizonte cada vez mais relevante para a estratégia de convergência à inflação do BC, a projeção passou de 4,18% para 4,16%, acima do centro da meta (3,00%).

A semana de decisões de política monetária no Brasil, EUA e Europa foi de queda significativa das taxas de juros futuros ao longo de toda a curva.

A conferir o que estará no radar do mercado

No Brasil

  • a ata da última reunião do Copom na terça-feira (9),
  • os dados da produção industrial de março na quarta-feira (10),
  • os resultados fiscais do País em abril também na quarta-feira (10),
  • o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de abril, indicador de inflação referência do Banco Central para as metas de inflação, na sexta-feira (12),
  • os novos diretores do BC,
  • a viagem do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, ao G7, no Japão. Na agenda está uma reunião bilateral com a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen,

Nos EUA 

  • o índice de preços ao consumidor (CPI) de abril na quarta-feira (10),

O dólar no mercado à vista encerrou a sessão da sexta-feira (5) cotado a R$ 4,9436, terminando a semana em baixa de 0,88% e desvalorização acumulada no ano de 6,37%.

Os principais fatores que influenciaram o preço da moeda americana no mercado doméstico de câmbio foram:

  • a entrada de fluxo (comercial e financeiro) para ativos locais,
  • o desconforto com a situação fiscal doméstica, na esteira da edição de Medida Provisória (MP) que taxa os rendimentos de aplicações de brasileiros no exterior para compensar o que vai deixar de arrecadar com o aumento da isenção do Imposto de Renda para quem ganha até dois salários mínimos,
  • os dados fortes do mercado de trabalho americano, o payroll, mostrando resiliência da economia americana ao aperto monetário, o que amplia a probabilidade de que os juros fiquem em território restritivo por mais tempo, mas reduz a chance de recessão,
  • a fala do presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, de que o cenário-base da instituição não é de recessão, mas de “pouso suave” da economia americana. Afirmou também não acreditar que o mercado de trabalho aquecido se traduz necessariamente em alta da inflação,
  • as expectativas melhores de crescimento do PIB do País,
  • a queda da atividade no setor de serviços da China em abril. O índice de gerentes de compras (PMI) de serviços da China recuou de 57,8 em março para 56,4 em abril, segundo pesquisa da Caixin com a S&P Global. O PMI composto chinês, que engloba serviços e indústria, diminuiu de 54,5 para 53,6 no mesmo período,
  • e os comentários do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, defendendo alteração da meta de inflação do País, saindo do modelo de calendário (com período de 12 meses para cumprimento como funciona hoje) para um modelo contínuo. Em junho, o CMN vai discutir a meta de inflação para 2026.

Agenda de eventos e indicadores econômicos de 08 a 12 de maio

Segunda-feira (8):

Brasil – FGV: IGP-DI de abril, FGV: IPC-S de maio (1ª quadri), BC: Relatório Focus, Anfavea: Produção e venda de veículos em abril, CNI: Indicadores Industriais de março, Secex: Balança comercial semanal,

EUA – Deptº do Comércio: Estoques no Atacado de março,  

Japão – Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, embarca para o país, onde participa do G7,

Reino Unido – Feriado pela coroação do rei Charles III deixa mercados financeiros fechados

Terça-feira (9):

Brasil – Tesouro: Leilão de NTN-B para 15/8/2028, 15/8/2040 e 15/8/2060 e de LFT para 1º/3/2026 e 1º/3/2029, FGV: IPC-S Capitais de maio (1ª quadri), Fipe: IPC de maio (1ª quadri), BC: Divulgação da ata do Copom,

EUA – API: estoques de petróleo na semana até 5 de maio,

China – GACC: balança comercial de abril,

Japão – Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, visita país para participar do G7,

Quarta-feira, (10):

Brasil – FGV: IGP-M (1º decêndio) de maio, IBGE: Produção industrial de março, ABCR/Tendências: Fluxo em estradas pedagiadas em abril, BC: Fluxo Cambial na semana de 2 a 5 de maio,

EUA – Deptº do Trabalho: CPI de abril, DoE: estoques de petróleo na semana até 5 de maio,  

Alemanha – Destatis: CPI de abril (final),  

China – NBS: CPI de abril, PPI,

Japão – Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, visita país para participar do G7,

Quinta-feira (11):

Brasil – Tesouro: Leilão de LTN para 1º/4/2024, 1º/4/2025 e 1º/7/2026 e de NTN-F para 1º/1/2029 e 1º/1/2033,

EUA – Deptº do Trabalho: PPI de abril, Deptº do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego na semana até 6 de maio,

Reino Unido – BoE divulga decisão monetária,

Japão – Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, visita país para participar do G7, Encontro de ministros das Finanças e banqueiros centrais do G7,

Áustria – Opep divulga relatório mensal de petróleo,

Sexta-feira (12):

Brasil – IBGE: IPCA de abril, IBGE: INPC de abril, IBGE: INCC/Sinapi de abril,  

EUA – Univ. Michigan: Índice de Sentimento do Consumidor (preliminar) de maio, Expectativas de inflação em 1 e 5 anos, Baker Hughes: poços de petróleo em operação,

Reino Unido – ONS: PIB do 1º tri (preliminar), ONS: produção industrial de abril, r

França – OCDE: taxa de desemprego em março,

Japão – Encontro de ministros das Finanças e banqueiros centrais do G7, com participação do ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

Fonte: Broadcast

Contribuição: José Luis Gomes Lisboa CFP® Linkedin

Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto

Curvas de Juros Anbima

Gráfico de Retorno versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto

Rendimentos e Volatilidade da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI

Características do Tesouro Direto

Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)

Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar

Retornos Mensais e 12 Meses Ordenado

Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI