Relatório Semanal de Renda Fixa e Tesouro Direto 292 ↣ 23/02/2024

Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 292

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✍ Jefferson Figueiredo CGA – Gestor de Investimentos e Especialista em Renda Fixa Linkedin

Highlights (Resumo): Estabilidade nas taxas de Juros.

Principal(is) vetor(es): O mercado de juros encerra praticamente estável em relação a semana anterior. Foi marcada por oscilações nas taxas de juros, influenciadas por eventos tanto domésticos (Risco Fiscal) quanto internacionais (Fed e China), terminando com ajustes marginais.

Destaque(s): Fed, China e Risco Fiscal interno.

No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 caiu marginalmente para 3,80% de 3,82%. Um mês antes, a mediana era de 3,81%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção caiu de 3,52% para 3,51%. Há um mês, a mediana era de 3,50%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.

A mediana da Taxa Selic(% a.a.) projetada para o fim de 2024 está em 9% e 8,5% para o fim 2025. Há mais de um mês, sem alterações.

O mercado de juros encerra praticamente estável em relação a semana anterior. Foi marcada por oscilações nas taxas de juros, influenciadas por eventos tanto domésticos (Risco Fiscal) quanto internacionais (Fed e China), terminando com ajustes marginais.

Mercado terminou a semana praticamente do mesmo jeito que na sexta anterior. A projeção para as 16 próximas reuniões saiu -96 ptb de cortes para -97 ptb.

O CDI terminal para o fim de 2024 permaneceu em 9,54% (-160 ptb) mesmo patamar da semana anterior.

Leia o Artigo → O que é Futuro do DI?

Resumos diários do Mercado de Juros na semana

Resumo Semanal: Juros – Semana de 16/02/2024 a 23/02/2024

Segunda-feira (19/02/2024):

- Os juros futuros apresentaram viés de baixa, com o mercado mantendo-se na retranca devido à baixa liquidez, influenciada pelo feriado do Dia do Presidente nos EUA.
- Destaques incluem a taxa do contrato DI para janeiro de 2025 encerrando em 10,010% (mínima), e a expectativa pelos eventos da semana seguinte, tanto internos quanto externos.

Terça-feira (20/02/2024):

- Os juros futuros caíram, impulsionados por fatores internos e externos, como a redução de juros pela China e declarações políticas favoráveis à agenda econômica.
- A liquidez retornou ao mercado com a reabertura de Wall Street.

Quarta-feira (21/02/2024):

- As taxas de juros oscilaram com viés de baixa, influenciadas pela ata do Federal Reserve, que indicou cautela em relação aos cortes de juros nos EUA.
- No Brasil, a agenda econômica focou em discussões políticas sobre medidas fiscais, como a reoneração da folha de pagamentos.

Quinta-feira (22/02/2024):

- Os juros futuros fecharam em alta, refletindo o cenário internacional e as perspectivas fiscais domésticas, apesar de números positivos de arrecadação em janeiro.
- O mercado permaneceu atento aos desdobramentos políticos e à possibilidade de mudanças na política fiscal.

Sexta-feira (23/02/2024):

- As taxas de juros oscilaram com pouca volatilidade, sem tendência clara, com o mercado aguardando por gatilhos definidores.
- Destaques incluem a estabilidade das taxas curtas e a influência do cenário fiscal na trajetória das taxas longas.

Agenda de Mercado para próxima semana

Segunda-feira, 26

06h00 Reino Unido Membro do conselho do BCE, Sarah Breeden participa de evento institucional

08h00 Reino Unido Economista-chefe do BoE, Huw Pill participa de evento institucional

08h00 Brasil FGV: INCC-M (fev)

08h00 Brasil FGV: Sondagem da Construção (fev)

10h00 EUA Deptº do Comércio: Permissão para Novas Obras – Jan (final)

12h00 EUA Deptº do Comércio: Vendas de moradias novas – Jan

15h00 Brasil Secex: Balança comercial (semanal)

Terça-feira, 27

04h00 Alemanha GfK: índice de confiança do consumidor – Mar

08h00 Brasil FGV: Sondagem da Indústria (fev)

08h25 Brasil BC: Relatório Focus (semanal)

09h00 Brasil IBGE: IPCA-15 (fev)

10h00 Brasil CNI: Resultados Setoriais – ICEI (fev)

10h30 EUA Deptº do Comércio: Encomendas de bens duráveis – Jan

11h05 EUA Vice-presidente de regulação do Fed, Michael Barr fala em conferência sobre gestão de risco de crédito

12h00 EUA Conference Board: índice de confiança do consumidor – Fev

Quarta-feira, 28

07h00 Zona do euro Comissão Europeia: índice de confiança do consumidor – Fev (final)

07h00 Zona do Euro Índice de sentimento econômico – Fev

08h00 Brasil FGV: IGP-M (fev)

08h00 Brasil FGV: Sondagem do Comércio (fev)

08h00 Brasil FGV: Sondagem de Serviços (fev)

10h30 EUA Deptº do Comércio: Produto Interno Bruto (PIB) – 4º tri (2ª estimativa)

10h30 EUA Deptº do Comércio: Produto Interno Bruto (PIB) – 2023 (2ª estimativa)

10h30 Deptº do Comércio: Índice de preços de gastos com consumo (PCE) – 4º tri (2ª estimativa)

10h30 Deptº do Comércio: Núcleo do PCE – 4º tri (2ª estimativa)

11h00 EUA Dirigente do BCE, Elizabeth McCaul discursa em evento do Fed de Nova York

12h30 EUA DoE: estoques de petróleo – semana até 23/02

DoE: estoques de gasolina – semana até 23/02

DoE: estoques de destilados – semana até 23/02

DoE: taxa de utilização das refinarias – semana até 23/02

14h00 EUA Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic participa de evento na Câmara do Comércio de Great North Fulton

14h45 EUA Presidente do Fed de Nova York, John Williams participa de evento institucional

– Brasil Presidente do BCE, Christine Lagarde participa de reunião do G20 em São Paulo

Quinta-feira, 29

04h00 Alemanha Destatis: vendas no varejo – Jan

08h30 Brasil BC: Nota à Imprensa – Política Fiscal (jan)

09h00 Brasil IBGE: Pnad Contínua (jan)

PIB – ano fiscal 2023-2024 (2ª estimativa)

PIB – ano fiscal 2022-2023 (final)

10h00 Alemanha Destatis: CPI – Fev (preliminar)

Núcleo do CPI- Fev (preliminar)

10h15 Brasil BC: Fluxo Cambial (semanal)

10h30 Canadá Statcan: PIB – 4º tri

10h30 EUA Deptº do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego – semana até 24/02

Deptº do Trabalho: número de pedidos de auxílio-desemprego continuados – semana até 17/02

10h30 EUA Deptº do Comércio: Gastos com consumo – Jan

Deptº do Comércio: Renda pessoal – Jan

Deptº do Comércio: Índice de preços de gastos com consumo (PCE) – Jan

Deptº do Comércio: Núcleo do PCE – Jan

11h45 EUA ISM/Chicago: PMI – Fev

12h00 EUA NAR: Vendas pendentes de imóveis – Jan

12h30 EUA Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic participa de evento institucional

13h00 EUA Presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee participa de sessão de perguntas e respostas com o economista Markus Brunnermeier da Universidade de Princeton

15h15 EUA Presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester discursa em conferência sobre regulação bancária

22h30 China NBS: PMI composto – Fev

NBS: PMI industrial – Fev

NBS: PMI de serviços – Fev

22h45 China S&P Global /Caixin: PMI composto – Fev

– Brasil Presidente do BCE, Christine Lagarde participa de reunião do G20 em São Paulo

Sexta-feira, 1

05h55 Alemanha S&P Global/HCOB: PMI industrial – Fev (final)

06h00 Zona do euro S&P Global/HCOB: PMI industrial – Fev (final)

06h30 Reino Unido S&P Global/CIPs: PMI industrial – Fev (final)

07h00 Zona do euro Eurostat: CPI – Fev (preliminar)

Núcleo do CPI – Fev (preliminar)