Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 293

→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.

Highlights (Resumo): Queda nas taxas de Juros.

Principal(is) vetor(es): O mercado de juros encerra com queda nas taxas de juros, influenciadas principalmente pelo IPCA-15 de fevereiro abaixo das estimativas, o Tesouro informou superávit em janeiro, reduzindo expectativa de mudança na meta de primário zero e a queda nos Treasuries.

Destaque(s): Juros americanos, IPCA-15 e Risco Fiscal. 

No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 caiu para 3,76% de 3,80%. Um mês antes, a mediana era de 3,81%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção foi mantida em 3,51%. Há um mês, a mediana era de 3,50%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.

A mediana da Taxa Selic(% a.a.) projetada para o fim de 2024 está em 9% e 8,5% para o fim 2025. Há mais de um mês, sem alterações.

Mercado terminou a semana aumentando os cortes em relação a sexta anterior. A projeção para as 16 próximas reuniões  saiu -97 ptb de cortes para -105 ptb.

O CDI terminal para o fim de 2024  saiu de 9,54% (-160 ptb) para 9,42% (-172 pts). 

Resumos diários do Mercado de Juros na semana

Resumo Semanal: Juros – Semana de 23/02/2024 a 01/03/2024

Dia 26/02/2024:

  • Início da semana com alta nos juros futuros, especialmente nos longos, influenciados pelo ambiente externo e preocupações fiscais.
  • Pressão também vinda do avanço das taxas dos Treasuries e ajustes de posições antes de dados de inflação.
  • Destaque para a reserva de liquidez do Tesouro, que caiu em janeiro, mas espera-se melhora nos próximos meses.

Dia 27/02/2024:

  • IPCA-15 de fevereiro abaixo das estimativas sustentou queda nos juros futuros.
  • Forte giro de contratos e expectativa de redução da Selic nas reuniões de março e maio.
  • Dados internacionais e expectativa de ciclo de cortes nos EUA influenciaram as taxas.
  • Proposta do governo de antecipar receita da Eletrobras para modicidade tarifária também foi monitorada.

Dia 28/02/2024:

  • Juros futuros resistiram à piora dos demais ativos, com agenda relevante no Brasil e exterior.
  • Destaque para dados robustos da Pnad Contínua, mostrando pressão do mercado de trabalho sobre inflação de serviços.
  • Tesouro informou superávit em janeiro, reduzindo expectativa de mudança na meta de primário zero.

Dia 29/02/2024:

  • Juros futuros fecharam em baixa, acompanhando movimento dos Treasuries e indicadores nos EUA.
  • Dados da Pnad Contínua endossaram preocupação do BC sobre mercado de trabalho e inflação.
  • Expectativa de início do ciclo de corte de juros nos EUA em junho.
  • Curva teve leve desinclinação, com recuo das taxas longas e intermediárias.

Dia 01/03/2024:

  • Juros futuros firmaram em baixa, seguindo Treasuries e alívio atrelado a indicadores nos EUA e discursos do Fed.
  • Destaque para yield da T-Note de dez anos e impacto sobre moedas emergentes, incluindo o real.
  • Movimentos externos se sobrepuseram a dados do PIB brasileiro em linha com o previsto.

Agenda de Mercado para próxima semana

Segunda-feira, 4                           

05h00    Brasil     Fipe: IPC – Fev

08h00    Brasil     FGV: IPC-S Capitais – Fev

13h00    EUA       Presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker discursa na Cúpula de Presidentes e Chanceleres do Conselho Americano de Educação de 2024

21h30    Japão    S&P Global/Jibun Bank: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global/Jibun Bank: PMI de serviços – Fev (final)

22h45    China     S&P Global/Caixin: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global/Caixin: PMI composto – Fev (final)

                             

–             Brasil     Fenabrave: Emplacamentos de veículos – Fev

Terça-feira, 5                   

05h55    Alemanha           S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)

06h00    Zona do euro     S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global /CIPs: PMI de serviços – Fev (final)

                             

06h30    Reino Unido       S&P Global /CIPs: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global /CIPs: PMI de serviços – Fev (final)

07h00    Zona do euro     Eurostat: PPI – Jan

08h00    Brasil     FGV: Indicador Antecedente de Emprego – Fev

08h30    Brasil     BC: Relatório Focus

10h00    Brasil     Markit: Índice PMI composto – Fev

11h45    EUA       S&P Global: PMI composto – Fev (final)

                              S&P Global: PMI de serviços – Fev (final)

12h00    EUA       ISM: PMI de serviços – Fev (final)

12h00    EUA       Dept°. do Comércio: encomendas à indústria – Jan

12h00    EUA       ISM: PMI de serviços

14h00    EUA       Vice-presidente de regulação do Fed, Michael Barr participa de conversa na Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário

17h30    EUA       Vice-presidente de regulação do Fed, Michael Barr participa de painel da Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário

–             China     Congresso Nacional do Povo começa

Quarta-feira, 6                

07h00    Zona do euro     Eurostat: vendas no varejo – Jan

                             

08h30    Brasil     BC: Nota à Imprensa Setor Externo – Transações Correntes – Jan

                             

09h00    Brasil     IBGE: Pesquisa Industrial Mensal – jJan

09h30    Reino Unido       Departamento do Tesouro divulga Orçamento de Primavera

10h00    Brasil     Anfavea: Produção e venda de veículos – Fev

10h15    EUA       ADP: relatório sobre criação de empregos no setor privado – Fev

12h00    EUA       Deptº do Trabalho: Relatório de abertura de vagas (Jolts) – Jan

12h00    EUA       Deptº do Comércio: Estoques no Atacado – Jan

12h00    EUA       Presidente do Fed, Jerome Powell apresenta Relatório Semestral de Política Monetária ao Congresso

12h30    EUA       DoE: estoques de petróleo – semana até 01/03

                              DoE: estoques de gasolina

                              DoE: estoques de destilados

                              DoE: taxa de utilização das refinarias

14h00    EUA       Presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly discursa na Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário de 2024

14h30    Brasil     BC: Índice Commodities Brasil – IC-Br – Fev

15h00    Brasil     Secex: Balança comercial mensal – Fev

16h00    EUA       Fed publica Livro Bege

Quinta-feira, 7                

00h00    China     GACC: balança comercial – Jan/Fev

                              Importações

                              Exportações

04h00    Alemanha           Destatis: encomendas à indústria – Out

08h00    Brasil     FGV: IGP-DI – Fev

08h30    Brasil     BC: Nota à Imprensa – Política Fiscal – Jan

10h15    Zona do euro     BCE publica decisão de política monetária

10h30    EUA       Deptº do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego

                              Deptº do Trabalho: número de pedidos de auxílio-desemprego continuados

                              Deptº do Comércio: balança comercial – Jan

10h45    Zona do euro     Presidente do BCE, Christine Lagarde participa de coletiva de imprensa sobre decisão de política monetária

12h00    EUA       Presidente do Fed, Jerome Powell apresenta Relatório Semestral de Política Monetária ao Senado

13h30    EUA       Presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester participa de evento do Centro Europeu de Economia e Finanças

14h30    Brasil     BC: Fluxo cambial (semanal)

17h00    EUA       Fed: Crédito ao Consumidor – Jan

23h00    EUA       Presidente Joe Biden faz discurso de Estado da União

Sexta-feira, 8                   

                             

04h00    Alemanha           Destatis: produção industrial – Jan

04h00    Alemanha           Destatis: PPI – Jan

                              Núcleo do PPI – Jan

07h00    Zona do euro     Eurostat: PIB – 4º tri (3ª estimativa)

08h00    Brasil     FGV: IPC-S (semanal)

08h30    Brasil     BC: Nota à imprensa – Política monetária e operações de crédito (jan)

09h00    Reino Unido       Presidente do Fed de Nova York, John Williams discursa em evento da Escola Econômica de Londres

10h00    Brasil     CNI: Indicadores Industriais – Jan

10h30    EUA       Dept°. do Trabalho: relatório mensal de empregos (payroll) – Fev

                              Dept°. do Trabalho: Taxa de desemprego – Fev

                              Dept°. do Trabalho: Salário médio por hora – Fev

15h00    EUA       Baker Hughes: poços de petróleo em operação

22h30    China     NBS: CPI – Fev

                              NBS: PPI – Fev

Fonte: Broadcast

Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto

Curvas de Juros Anbima

Gráfico de Retorno versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto

Rendimentos e Volatilidade da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI

Características do Tesouro Direto

Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)

Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar

Retornos Mensais e 12 Meses Ordenado

Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI

A excelência é uma utopia, sempre há algo a melhorar!

Deixe suas críticas, correções, sugestões, dúvidas e também elogios! 

Faça Contato!

contato@rendafixapratica.com.br

Forte abraço

Jefferson Figueiredo – CGA

Gestor de Investimentos e Especialista em Investimentos de Renda Fixa