Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 293
→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Highlights (Resumo): Queda nas taxas de Juros.
Principal(is) vetor(es): O mercado de juros encerra com queda nas taxas de juros, influenciadas principalmente pelo IPCA-15 de fevereiro abaixo das estimativas, o Tesouro informou superávit em janeiro, reduzindo expectativa de mudança na meta de primário zero e a queda nos Treasuries.
Destaque(s): Juros americanos, IPCA-15 e Risco Fiscal.
No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 caiu para 3,76% de 3,80%. Um mês antes, a mediana era de 3,81%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção foi mantida em 3,51%. Há um mês, a mediana era de 3,50%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.
A mediana da Taxa Selic(% a.a.) projetada para o fim de 2024 está em 9% e 8,5% para o fim 2025. Há mais de um mês, sem alterações.
Mercado terminou a semana aumentando os cortes em relação a sexta anterior. A projeção para as 16 próximas reuniões saiu -97 ptb de cortes para -105 ptb.
O CDI terminal para o fim de 2024 saiu de 9,54% (-160 ptb) para 9,42% (-172 pts).
Resumos diários do Mercado de Juros na semana
Resumo Semanal: Juros – Semana de 23/02/2024 a 01/03/2024
Dia 26/02/2024:
- Início da semana com alta nos juros futuros, especialmente nos longos, influenciados pelo ambiente externo e preocupações fiscais.
- Pressão também vinda do avanço das taxas dos Treasuries e ajustes de posições antes de dados de inflação.
- Destaque para a reserva de liquidez do Tesouro, que caiu em janeiro, mas espera-se melhora nos próximos meses.
Dia 27/02/2024:
- IPCA-15 de fevereiro abaixo das estimativas sustentou queda nos juros futuros.
- Forte giro de contratos e expectativa de redução da Selic nas reuniões de março e maio.
- Dados internacionais e expectativa de ciclo de cortes nos EUA influenciaram as taxas.
- Proposta do governo de antecipar receita da Eletrobras para modicidade tarifária também foi monitorada.
Dia 28/02/2024:
- Juros futuros resistiram à piora dos demais ativos, com agenda relevante no Brasil e exterior.
- Destaque para dados robustos da Pnad Contínua, mostrando pressão do mercado de trabalho sobre inflação de serviços.
- Tesouro informou superávit em janeiro, reduzindo expectativa de mudança na meta de primário zero.
Dia 29/02/2024:
- Juros futuros fecharam em baixa, acompanhando movimento dos Treasuries e indicadores nos EUA.
- Dados da Pnad Contínua endossaram preocupação do BC sobre mercado de trabalho e inflação.
- Expectativa de início do ciclo de corte de juros nos EUA em junho.
- Curva teve leve desinclinação, com recuo das taxas longas e intermediárias.
Dia 01/03/2024:
- Juros futuros firmaram em baixa, seguindo Treasuries e alívio atrelado a indicadores nos EUA e discursos do Fed.
- Destaque para yield da T-Note de dez anos e impacto sobre moedas emergentes, incluindo o real.
- Movimentos externos se sobrepuseram a dados do PIB brasileiro em linha com o previsto.
Agenda de Mercado para próxima semana
Segunda-feira, 4
05h00 Brasil Fipe: IPC – Fev
08h00 Brasil FGV: IPC-S Capitais – Fev
13h00 EUA Presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker discursa na Cúpula de Presidentes e Chanceleres do Conselho Americano de Educação de 2024
21h30 Japão S&P Global/Jibun Bank: PMI composto – Fev (final)
S&P Global/Jibun Bank: PMI de serviços – Fev (final)
22h45 China S&P Global/Caixin: PMI composto – Fev (final)
S&P Global/Caixin: PMI composto – Fev (final)
– Brasil Fenabrave: Emplacamentos de veículos – Fev
Terça-feira, 5
05h55 Alemanha S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)
S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)
06h00 Zona do euro S&P Global/HCOB: PMI composto – Fev (final)
S&P Global /CIPs: PMI de serviços – Fev (final)
06h30 Reino Unido S&P Global /CIPs: PMI composto – Fev (final)
S&P Global /CIPs: PMI de serviços – Fev (final)
07h00 Zona do euro Eurostat: PPI – Jan
08h00 Brasil FGV: Indicador Antecedente de Emprego – Fev
08h30 Brasil BC: Relatório Focus
10h00 Brasil Markit: Índice PMI composto – Fev
11h45 EUA S&P Global: PMI composto – Fev (final)
S&P Global: PMI de serviços – Fev (final)
12h00 EUA ISM: PMI de serviços – Fev (final)
12h00 EUA Dept°. do Comércio: encomendas à indústria – Jan
12h00 EUA ISM: PMI de serviços
14h00 EUA Vice-presidente de regulação do Fed, Michael Barr participa de conversa na Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário
17h30 EUA Vice-presidente de regulação do Fed, Michael Barr participa de painel da Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário
– China Congresso Nacional do Povo começa
Quarta-feira, 6
07h00 Zona do euro Eurostat: vendas no varejo – Jan
08h30 Brasil BC: Nota à Imprensa Setor Externo – Transações Correntes – Jan
09h00 Brasil IBGE: Pesquisa Industrial Mensal – jJan
09h30 Reino Unido Departamento do Tesouro divulga Orçamento de Primavera
10h00 Brasil Anfavea: Produção e venda de veículos – Fev
10h15 EUA ADP: relatório sobre criação de empregos no setor privado – Fev
12h00 EUA Deptº do Trabalho: Relatório de abertura de vagas (Jolts) – Jan
12h00 EUA Deptº do Comércio: Estoques no Atacado – Jan
12h00 EUA Presidente do Fed, Jerome Powell apresenta Relatório Semestral de Política Monetária ao Congresso
12h30 EUA DoE: estoques de petróleo – semana até 01/03
DoE: estoques de gasolina
DoE: estoques de destilados
DoE: taxa de utilização das refinarias
14h00 EUA Presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly discursa na Conferência Nacional Interinstitucional de Reinvestimento Comunitário de 2024
14h30 Brasil BC: Índice Commodities Brasil – IC-Br – Fev
15h00 Brasil Secex: Balança comercial mensal – Fev
16h00 EUA Fed publica Livro Bege
Quinta-feira, 7
00h00 China GACC: balança comercial – Jan/Fev
Importações
Exportações
04h00 Alemanha Destatis: encomendas à indústria – Out
08h00 Brasil FGV: IGP-DI – Fev
08h30 Brasil BC: Nota à Imprensa – Política Fiscal – Jan
10h15 Zona do euro BCE publica decisão de política monetária
10h30 EUA Deptº do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego
Deptº do Trabalho: número de pedidos de auxílio-desemprego continuados
Deptº do Comércio: balança comercial – Jan
10h45 Zona do euro Presidente do BCE, Christine Lagarde participa de coletiva de imprensa sobre decisão de política monetária
12h00 EUA Presidente do Fed, Jerome Powell apresenta Relatório Semestral de Política Monetária ao Senado
13h30 EUA Presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester participa de evento do Centro Europeu de Economia e Finanças
14h30 Brasil BC: Fluxo cambial (semanal)
17h00 EUA Fed: Crédito ao Consumidor – Jan
23h00 EUA Presidente Joe Biden faz discurso de Estado da União
Sexta-feira, 8
04h00 Alemanha Destatis: produção industrial – Jan
04h00 Alemanha Destatis: PPI – Jan
Núcleo do PPI – Jan
07h00 Zona do euro Eurostat: PIB – 4º tri (3ª estimativa)
08h00 Brasil FGV: IPC-S (semanal)
08h30 Brasil BC: Nota à imprensa – Política monetária e operações de crédito (jan)
09h00 Reino Unido Presidente do Fed de Nova York, John Williams discursa em evento da Escola Econômica de Londres
10h00 Brasil CNI: Indicadores Industriais – Jan
10h30 EUA Dept°. do Trabalho: relatório mensal de empregos (payroll) – Fev
Dept°. do Trabalho: Taxa de desemprego – Fev
Dept°. do Trabalho: Salário médio por hora – Fev
15h00 EUA Baker Hughes: poços de petróleo em operação
22h30 China NBS: CPI – Fev
NBS: PPI – Fev
Fonte: Broadcast
Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto
Curvas de Juros do Tesouro Direto
Curvas de Juros Anbima
Gráfico de Retorno versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto
Rendimentos e Volatilidade da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
Características do Tesouro Direto
Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)
Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar
Retornos Mensais e 12 Meses Ordenado
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
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