Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 298
→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Highlights (Resumo): Forte Alta nas taxas de Juros Longas.
Principal(is) vetor(es): os juros médios e longos encerraram em alta e com ganho de inclinação na curva, refletindo a reação ao payroll dos EUA, que superou as expectativas, a alta dos yields dos Treasuries, alta do dólar e dados fiscais internos ruins.
Destaque(s): Fed e Risco Fiscal.
No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 subiu de 3,75% para 3,76%. Um mês antes, a mediana era de 3,77%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção subiu de 3,51% para 3,53%. Há um mês, a mediana era de 3,51%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.
A mediana da Taxa Selic(% a.a.) projetada para o fim de 2024 está em 9% e 8,5% para o fim 2025, sem alterações há muito tempo.
O Mercado de Juros passou a considerar altas em relação à sexta anterior. A projeção para as 16 próximas reuniões do Copom saiu de -12 para +21 ptb de com o CDI terminal em 2025 10,87%.
Para o fim de 2024 reduziram-se os cortes de -100 para -81 ptb, com o CDI terminal passando de 9,64% para 9,83%.
Variação Semanal das Taxas de Juros Futuros DI B3
Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3
Resumos diários do Mercado de Juros e Renda Fixa na semana
Resumo Semanal – Juros (01/04/2024 a 05/04/2024):
No cenário internacional, a pressão veio dos Estados Unidos, onde dados econômicos fortes aumentaram as expectativas de uma recuperação mais acelerada, gerando especulações sobre a possibilidade de o Federal Reserve adotar uma postura menos dovish. Isso se refletiu nos yields dos Treasuries, influenciando diretamente as taxas de juros locais. Além disso, preocupações com a política fiscal no Brasil e incertezas relacionadas à Petrobras contribuíram para o aumento da aversão ao risco, o que também impulsionou o movimento de alta nas taxas de juros.
Dia 01/04/2024:
Os juros futuros encerraram com uma desaceleração, perdendo força ao longo da tarde. O mercado reagiu à falta de novidades na sessão vespertina e à acomodação de outros ativos. Contudo, a curva ainda mostrava inclinação no fim do dia, influenciada pelo cenário externo tenso. O avanço dos Treasuries dos EUA e o aumento da pressão no câmbio afetaram principalmente os vértices longos.
Dia 02/04/2024:
Os juros futuros voltaram a subir, marcando a quinta sessão consecutiva de alta, influenciados pelas incertezas relacionadas à política monetária nos EUA. Os yields dos Treasuries continuaram subindo, refletindo a atividade aquecida. No Brasil, os ruídos domésticos também trouxeram desconforto para a exposição ao risco prefixado.
Dia 03/04/2024:
O discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, trouxe um respiro aos mercados, estacando o movimento de alta dos juros futuros desde a abertura. As declarações, embora levemente dovish, não foram suficientes para uma correção em baixa das curvas, tanto nos EUA quanto no Brasil. A questão fiscal doméstica também gerou desconforto no mercado.
Dia 04/04/2024:
O mercado de juros ensaiou uma realização de lucros, aproveitando a trégua do cenário externo e um leilão de prefixados com risco menor. As taxas exibiram viés de baixa durante toda a sessão, mas próximo do fim do dia, retornaram à estabilidade. A expectativa em torno do relatório de emprego nos EUA limitou um movimento mais firme de queda.
Dia 05/04/2024:
Os juros futuros ampliaram o ritmo de alta à tarde, refletindo a reação ao payroll dos EUA, que superou as expectativas, e outros fatores negativos. A alta dos yields dos Treasuries, do dólar, dados fiscais ruins e os ruídos em torno da Petrobras pressionaram as taxas locais. O mercado encerrou a semana com ganho na inclinação da curva.
Agenda de Mercado para semana
Segunda-feira, 8
3h00 Alemanha Destatis: produção industrial – Fev
5h00 EUA FMI publica o segundo capítulo do relatório Perspectivas da Economia Mundial, sobre efeitos da política monetária nos mercados imobiliário
8h00 Brasil FGV: IPC-S – Abr (1ª Quadri)
9h20 Brasil Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, participa de evento do jornal Valor Econômico
10h00 Brasil Anfavea: Produção e venda de veículos – Mar
10h00 EUA FMI publica o segundo capítulo do relatório Setor Financeiro Global, sobre riscos ao crédito privado
14h00 Brasil Diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos do BC, Paulo Picchetti, participa da Live BC com o tema “O que são as reservas internacionais e como o BC as gerencia?”, com transmissão pelo Canal do BC no YouTube.
15h00 Brasil MDIC/Secex: Balança comercial – Semanal
20h00 EUA Presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari participa de conversas com membros da comunidade de Missoula e professores da Universidade de Montana
Terça-feira, 9
5h00 Brasil Fipe: IPC – Abr (1ª Quadri)
8h00 Brasil FGV: IGP-M – Abr (1º decêndio)
8h00 Brasil FGV: IPC-S Capitais- Abr (1ª Quadri)
8h25 Brasil BC: Relatório Focus – Semanal*
9h00 Brasil Presidente do BC, Roberto Campos Neto, e diretores Gabriel Galípolo (Política Monetária), Diogo Guillen (Política Econômica) e Paulo Picchetti (Assuntos Internacionais e Gestão de Riscos Corporativos) participam de premiação de Top 5 da Focus de 2023 e mesas redondas, em São Paulo
9h00 Brasil IBGE: Pesquisa Industrial Mensal Regional – Fev
11h00 Brasil Tesouro faz leilão de LFT para 1º/3/2027 e 1º/6/2030 e de NTN-B para 15/5/2027, 15/8/2032 e 15/5/2045
11h00 EUA FMI publica o quarto capítulo do relatório Perspectivas da Economia Mundial, sobre mercados emergentes do G20
14h30 EUA FMI publica o terceiro capítulo do relatório Setor Financeiro Global, sobre riscos cibernéticos à estabilidade macrofinanceiras
Quarta-feira, 10
9h00 Brasil IBGE: IPCA – Mar
9h00 Brasil IBGE: INPC – Mar
9h00 Brasil IBGE: INCC/Sinapi – Mar
9h00 EUA FMI publica o terceiro capítulo do relatório Perspectivas da Economia Mundial, sobre a desaceleração do crescimento global no médio prazo
9h30 EUA Deptº do Trabalho: Índice de Preços ao Consumidor (CPI) – Mar
Núcleo do CPI – Mar
9h45 EUA Diretora do Fed, Michelle Bowman participa de evento do BNP Paribas
10h00 EUA FMI publica o segundo capítulo do relatório Monitor Fiscal, sobre políticas fiscais para inovação
11h00 EUA Deptº do Comércio: Estoques no Atacado – Fev
11h30 EUA DoE: estoques de petróleo – semana até 05/03
13h45 EUA Presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, e o do Fed de Richmond, Tom Barkin, participam de mesa redonda em evento do Instituto de Finanças Sociais
15h00 EUA Fed divulga ata da última decisão monetária
22h30 China NBS: CPI – Mar
NBS: PPI – Mar
Quinta-feira, 11
9h00 Brasil IBGE: Varejo restrito e ampliado – Fev
9h00 Brasil Conab: 7o Levantamento da safra de grãos 2023/2024
9h15 Zona do euro BCE divulga decisão de política monetária
9h30 EUA Deptº do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego – semana até 01/03
Deptº do Trabalho: número de pedidos de auxílio-desemprego continuados – semana até 30/03
9h30 EUA Deptº do Trabalho: Índice de Preços ao Produtor (PPI) – Mar
Núcleo do PPI – Mar
9h45 Zona do euro Presidente do BCE, Christine Lagarde participa de coletiva de imprensa sobre decisão de política monetária
9h45 EUA Presidente do Fed de Nova York, John Williams fala em evento do Simpósio do Federal Home Loan Bank of New York
10h00 EUA FMI divulga Perspectivas Econômicas Mundiais atualizadas
11h00 Brasil Tesouro faz leilão de LTN para 1º/4/2025, 1º/4/2026, 1º/1/2028 e 1º/1/2030 e de NTN-F para 1º/1/2031 e 1º/1/2035
13h00 EUA Presidente do Fed de Boston, Susan Collins fala em evento do Clube Econômico de Nova York
14h30 Brasil BC: Índice Commodities Brasil – Mar
14h30 Brasil BC: Fluxo Cambial – Semanal
14h30 EUA Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic participa de conversa moderada em evento institucional
Sexta-feira, 12
Antes da abertura EUA Balanço da BlackRock
Antes da abertura EUA Balanço do Citigroup
Antes da abertura EUA Balanço do JPMorgan
Antes da abertura EUA Balanço do Wells Fargo
0h00 China GACC: balança comercial – Mar
Importações
Exportações
3h00 Alemanha Destatis: CPI – Mar
3h00 Reino Unido ONS: produção industrial – Fev
9h00 Brasil IBGE: Volume de Serviços – Fev
10h00 EUA Diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva faz o discurso de abertura das Reuniões de Primavera
11h00 EUA Univ. Michigan: Índice de Sentimento do Consumidor – Abr (preliminar)
Univ. Michigan: Expectativas de inflação em 1 ano – Abr (preliminar)
Univ. Michigan: Expectativas de inflação em 5 anos – Abr (preliminar)
14h00 EUA Baker Hughes: poços de petróleo em operação
15h30 EUA Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic discursa e participa de conversa moderada em evento sobre crise imobiliária
16h30 EUA Presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly discursa em evento institucional sobre fintechs
13h15 EUA Diretora do Fed, Michelle Bowman discursa sobre riscos e incertezas na política monetária, em evento do Instituto Manhattan
14h00 EUA Baker Hughes: poços de petróleo em operação
8h00 Brasil FGV: Confiança do Consumidor – Mar
10h00 EUA Presidente do Fed, Jerome Powell, e diretores Michelle Bowman e Philip Jefferson participam do evento ‘Fed Listens’
10h15 Alemanha Presidente do Conselho de Supervisão do Banco Central Europeu (BCE), Claudia Buch participa de evento do Deutsche Bank
13h00 EUA Vice-presidente de supervisão do Fed, Michael Barr fala na Conferência de Direito Transnacional
14h00 EUA Baker Hughes: poços de petróleo em operação
Fonte: Broadcast
Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto
Curvas de Juros do Tesouro Direto
Curvas de Juros Anbima
Gráfico de Rendimento versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto
Rendimentos da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
Características do Tesouro Direto
Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)
Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar
Classificação dos Rendimentos Mensais, Ano e 12 Meses da Renda Fixa
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
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