Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 317

→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.

Highlights (Resumo): Alta nas Taxas Curtas e Queda nas Taxas de Juros Longas

Principal(is) vetor(es): No início da semana, os juros futuros zeraram as quedas após declarações do diretor do Banco Central e tensões geopolíticas, apesar de um Boletim Focus que sugeriu uma pausa na piora da inflação esperada para 2025. Ao longo da semana, a queda das taxas foi impulsionada pela expectativa de corte de juros nos EUA, mas a acomodação veio com a estabilidade do dólar e dados econômicos mistos nos EUA. No final da semana, as taxas subiram novamente após indicadores econômicos norte-americanos mais fortes do que o esperado, o que enfraqueceu as apostas em cortes agressivos de juros pelo Fed. Queda de inclinação nas Curvas de Juros.

Destaque(s):  Fed, Copom e Risco Geopolítico.

O Mercado de Juros aumentou as expectativas de altas em relação à sexta anterior.

A projeção para as 16 próximas reuniões do Copom manteve em +136 ptb. O CDI terminal em 2025 chegado a 11,76%.

Para o fim de 2024  saiu de altas na magnitude de +98 ptb para alta de +114 ptb, com o CDI terminal passando de 11,38% para 11,54%.

Variação Semanal das Taxas de Juros Futuros DI B3

Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3

No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 subiu de 4,20% para 4,22%. Um mês antes, a mediana era de 4,05%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção caiu de 3,97% para 3,91%. Há um mês, a mediana era de 3,90%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.

A mediana da Taxa Selic(% a.a.) projetada para o fim de 2024 manteve em 10,50%, há um mês era 10,50%. Para o fim 2025 subiu de 9,75% para 10%, há um mês era 9,50%.

Resumos diários do Mercado de Juros e Renda Fixa na semana

Resumo Semanal dos Juros Futuros – Semana de 12/08/24 a 16/08/2024

 

12/08/2024 (segunda-feira):
Os juros futuros interromperam a queda após declarações do diretor do Banco Central, Gabriel Galípolo, sinalizando risco de alta da Selic. O dia foi marcado por aumento da cautela externa, alta nos preços do petróleo e fortalecimento do dólar. As taxas dos contratos DI variaram pouco, com apostas de alta na próxima reunião do Copom, refletindo também as expectativas do Boletim Focus.

13/08/2024 (terça-feira):
Os juros futuros caíram, acompanhando o movimento de otimismo em mercados emergentes, impulsionado pela inflação no atacado nos EUA abaixo do esperado. A melhora no apetite por risco global e a queda do dólar contribuíram para o movimento. O diretor do BC, Galípolo, reforçou o cenário de possível alta da Selic, mas o ambiente externo foi o principal influenciador.

14/08/2024 (quarta-feira):
Os juros futuros apresentaram acomodação após quedas acentuadas nos dias anteriores, refletindo o enfraquecimento do otimismo externo e a virada do dólar para alta. Dados benignos de inflação nos EUA e Reino Unido sustentaram as expectativas de cortes de juros pelo Fed, mas a estabilidade prevaleceu devido à proximidade de novos dados econômicos importantes.

15/08/2024 (quinta-feira):
Os juros futuros subiram acompanhando a recomposição das taxas dos Treasuries nos EUA, resultado de dados econômicos americanos acima do esperado. A forte alta nas vendas no varejo e a queda nos pedidos de auxílio-desemprego nos EUA reduziram as apostas em cortes agressivos de juros pelo Fed, elevando as taxas no mercado doméstico.

Fonte: Broadcast

Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto

Curvas de Juros Anbima

Gráfico de Rendimento versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto

Rendimentos da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI

Características do Tesouro Direto

Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)

Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar

Classificação dos Rendimentos Mensais, Ano e 12 Meses da Renda Fixa

Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI

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Jefferson Figueiredo – CGA

Gestor de Investimentos e Especialista em Investimentos de Renda Fixa