Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 323
→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Highlights (Resumo): Movimento marginal nas Taxas de Juros.
Principal(is) vetor(es): a curva de juros foi marcada por uma inclinação constante, refletindo incertezas fiscais e expectativas de política monetária mais agressiva. Na segunda-feira, a projeção de receitas e despesas do governo para 2024 gerou desconfiança fiscal, elevando as taxas longas. Na terça, a ata do Copom trouxe a palavra “gradualismo”, o que desinclinou a curva momentaneamente, mas a expectativa de um aumento de 75 pontos-base da Selic ganhou força. Na quarta, o IPCA-15 abaixo do esperado aplicou viés de baixa nas taxas curtas, mas o cenário fiscal manteve a pressão nas longas. Na quinta, o relatório da Fitch reforçou a incerteza fiscal, e o Relatório Trimestral de Inflação sugeriu um Copom mais agressivo. Finalmente, na sexta, a aversão ao risco global e os dados fracos de crescimento dos EUA e Europa ampliaram a volatilidade nas taxas, mantendo a precificação de uma Selic em alta, com a curva ainda inclinada.
Destaque(s): Fed, Copom, inflação e Risco Fiscal.
O Mercado de Juros Futuros (DI da B3) manteve as expectativas de altas em relação à sexta-feira anterior.
A projeção para as próximas 16 reuniões do Copom manteve em +166 pontos-base.
Olhando para o fim de 2025 ( próximas 10 reuniões) a expectativa de alta subiu de +190 pontos-base para +199 pontos-base, com o CDI terminal subindo de 12,55% para 12,65% em dezembro de 2025.
Para o final de 2024 (duas próximas reuniões), a expectativa de alta caiu de +108 pontos-base para +100 pontos-base, com o CDI terminal subindo de 11,74% para 11,66%.
As expectativas dos economistas, extraídas do Boletim Focus (Mediana dos últimos 5 dias), apontam para altas totais de 100 pontos-base em 2024, com o CDI terminal em 11,65%. Para o final de 2025, a expectativa é de alta de 50 pontos-base na trajetória do CDI, alcançando 10,90%. Em resumo, prevê-se uma alta de 100 pontos-base em 2024 e uma queda de 75 pontos-base ao longo de 2025.
Para trajetória inteira das 16 próximas reuniões, o Focus mostra um corte de -100 ptb.
Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3
Variação Semanal das Taxas de Juros Futuros DI B3
No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 manteve em 4,37%. Um mês antes, a mediana era de 4,26%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção manteve em 3,97%. Há um mês, a mediana era de 3,92%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.
A mediana da Taxa Selic – Meta(% a.a.) projetada para o fim de 2024 subiu de 11,50% para 11,75%. há um mês era 10,50%. Para o fim 2025 subiu de 10,50%, para 10,75%, há um mês era 10%.
Resumos diários do Mercado de Juros e Renda Fixa na semana
Resumo Semanal dos Juros Futuros – Semana de 23/09/24 a 27/09/2024
Fonte: Broadcast
Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto
Curvas de Juros do Tesouro Direto
Curvas de Juros Anbima
Gráfico de Rendimento versus Risco Renda Fixa - Tesouro Direto
Rendimentos da Renda Fixa: Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
Características do Tesouro Direto
Taxa de Compra, Preço de Compra, Duration(Duração), Duração Modificada, DV01 e Volatilidade(Desvio padrão últimos 21 úteis)
Volatilidade da Renda Fixa (Risco de Mercado) Tesouro Direto, Ibovespa e Dólar
Classificação dos Rendimentos Mensais, Ano e 12 Meses da Renda Fixa
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
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