Segunda-feira, 30/09/2024
Os juros futuros fecharam em alta, refletindo o aumento da percepção de risco fiscal após os dados do setor público consolidado de agosto. A preocupação com uma possível dominância fiscal e os comentários de Jerome Powell, do Federal Reserve, indicando uma possível desaceleração no corte de juros nos EUA, aumentaram a pressão nas taxas. Destaque para o avanço nos DIs longos: o DI para 2027 subiu de 12,30% para 12,37%, e o para 2029, de 12,37% para 12,46%. A curva de juros apresentou um movimento de “bear flattening”, reduzindo a diferença entre os prazos mais longos e os intermediários.

Terça-feira, 01/10/2024
Os juros futuros se mantiveram relativamente estáveis, com leve recuo devido à valorização do petróleo, o que ajudou a sustentar o real. O aumento da tensão geopolítica, com ataques no Oriente Médio, e a incerteza sobre a trajetória do Fed pressionaram o dólar. No entanto, o impacto foi limitado, com os investidores monitorando os desdobramentos internacionais e os efeitos sobre a inflação no Brasil. O foco esteve nas movimentações do câmbio e dos preços das commodities.

Quarta-feira, 02/10/2024
Os juros futuros recuaram, com maior alívio nos prazos longos, após a Moody’s elevar a nota de crédito do Brasil. O upgrade de Ba2 para Ba1 ajudou a reduzir os prêmios de risco, compensando a alta nos rendimentos dos Treasuries americanos. O DI para 2026 caiu de 12,26% para 12,22%, e o DI para 2029 recuou de 12,40% para 12,36%. O mercado interpretou o movimento da Moody’s como um respiro, embora o cenário fiscal local continue sendo visto com cautela.

Quinta-feira, 03/10/2024
Os juros futuros subiram novamente, influenciados pelo aumento dos rendimentos dos Treasuries e pela alta no preço do petróleo, com os investidores avaliando o impacto das tensões entre Israel e Irã. As taxas dos vencimentos mais longos, que haviam ensaiado uma melhora durante a tarde, voltaram a subir. O DI para 2026 avançou de 12,23% para 12,28%, enquanto o DI para 2029 subiu de 12,35% para 12,42%. O mercado ainda demonstrou ceticismo em relação ao retorno ao grau de investimento, mesmo após o upgrade da Moody’s.

Sexta-feira, 04/10/2024
Os juros futuros continuaram em alta, refletindo os dados robustos do mercado de trabalho dos EUA, que diminuíram as expectativas de cortes agressivos pelo Federal Reserve. A criação de empregos acima do esperado e a queda na taxa de desemprego reforçaram a percepção de um Fed mais conservador. Isso influenciou diretamente a curva de juros brasileira, com novas altas nas taxas longas, acompanhando o comportamento dos Treasuries. As expectativas do mercado voltaram-se para o Boletim Focus da próxima semana.