Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 326
A partir do Relatório 324 inicio um enxugamento das análises com propósito de reduzir o custo de tempo na escrita e elaboração, dando foco nos principais aspectos a serem acompanhados na Renda Fixa.
→ Principais Notícias para o Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto.
Highlights (Resumo): Alta nas Taxas de Juros.
Principal(is) vetor(es): o mercado de juros futuros apresentou volatilidade, com oscilação nas taxas diante de incertezas fiscais e fatores externos. A segunda-feira começou com queda nas taxas, impulsionada por declarações otimistas de autoridades e o fechamento dos Treasuries nos EUA. Na terça-feira, o movimento se inverteu com preocupações sobre a capacidade de cortes efetivos de gastos e o leilão de NTN-B pressionando as taxas. A quarta e a quinta-feira seguiram com elevações moderadas, enquanto o cenário fiscal permaneceu incerto, alimentado por rumores e falta de clareza sobre as reformas. Na sexta-feira, houve leve alta nos vencimentos mais curtos, refletindo preocupações inflacionárias internas e um tom cauteloso dos investidores sobre os próximos passos de política monetária.
Destaque(s): Risco Fiscal e Treasuries.
→ Comportamento dos Retornos de Investimentos em Renda Fixa
O Mercado de Juros Futuros (DI da B3) subiu as expectativas de altas em relação à sexta-feira anterior.
A projeção para as próximas 16 reuniões do Copom subiu de +234 para +243 pontos-base.
Olhando para o fim de 2025 ( próximas 10 reuniões) a expectativa de alta subiu de +269 pontos-base para +274 pontos-base, com o CDI terminal subindo de 13,34% para 13,40% em dezembro de 2025.
Para o final de 2024 (duas próximas reuniões), a expectativa de altas caiu marginalmente de +115 pontos-base para +114 pontos-base, com o CDI terminal mantendo em 11,80%.
As expectativas dos economistas, extraídas do Boletim Focus (Mediana dos últimos 5 dias), apontam para altas totais de 100 pontos-base em 2024, com o CDI terminal em 11,65%. Para o final de 2025, a expectativa é de cortes de 50 pontos na trajetória do CDI, alcançando 11,15%. Em resumo, prevê-se uma alta de 100 pontos-base em 2024 e uma queda de 150 pontos-base ao longo de 2025.
Para trajetória inteira das 16 próximas reuniões, o Focus mostra um corte de -100 ptb.
Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3
Variação Semanal das Taxas de Juros Futuros DI B3
No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 subiu de 4,39 para 4,50%. Um mês antes, a mediana era de 4,37%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção subiu de 3,96% para 3,99%. Há um mês, a mediana era de 3,97%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.
A mediana da Taxa Selic – Meta(% a.a.) projetada para o fim de 2024 manteve em 11,75%. há um mês era 11,25%. Para o fim 2025 subiu de 11% para 11,25%, há um mês era 10,50%.
Resumos diários do Mercado de Juros e Renda Fixa na semana
Resumo Semanal dos Juros Futuros – Semana de 14/10/24 a 18/10/2024
Fonte: Broadcast
Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto
Curvas de Juros de Títulos Públicos [Anbima]
Classificação dos Rendimentos Mensais, Ano e 12 Meses da Renda Fixa
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
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