Análise do Mercado de Renda Fixa e Tesouro Direto: Semana 332
Highlights (Resumo): Forte Alta nas Taxas de Juros.
Principal(is) vetor(es): A semana foi marcada por forte volatilidade no mercado de juros, com taxas DI subindo cerca de 60 pontos na semana e acumulando até 100 pontos em novembro, em resposta ao anúncio do pacote fiscal e do aumento da faixa de isenção do IR. O movimento foi parcialmente mitigado pela sinalização do Congresso de que priorizará o ajuste fiscal e adiará a discussão sobre o IR, além da recepção positiva às indicações para diretorias do Banco Central, incluindo Nilton David (Bradesco) para Política Monetária. Apesar disso, o mercado manteve apostas de Selic terminal próxima de 15%, influenciado pela firmeza do BC em atingir a meta de inflação e pela queda do desemprego a 6,2%, reforçando a perspectiva de uma política monetária mais contracionista.
Destaque(s): Risco Fiscal, Copom e Inflação.
→ Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3
O Mercado de Juros Futuros (DI da B3) elevou fortemente as expectativas de altas em relação à sexta-feira anterior.
A projeção para as próximas 16 reuniões do Copom subiu de +217 para +274 pontos-base.
Olhando para o fim de 2025 ( próximas 9 reuniões) a expectativa de alta subiu de +277 pontos-base para +358 pontos-base, com o CDI terminal passando de 13,92% para 14,73% em dezembro de 2025.
Para o final de 2024 (próxima reunião), a expectativa de alta subiu de +75 pontos-base para +91 pontos-base, com o CDI terminal alterando de 11,91% para 12,07%.
As expectativas dos economistas, extraídas do Boletim Focus (Mediana dos últimos 5 dias), apontam para altas totais de 75 pontos-base em 2024, com o CDI terminal em 12%. Para o final de 2025, a expectativa é do CDI terminal estar 13,15% altas de 200 pontos.
Para trajetória inteira das 16 próximas reuniões, o Focus mostra um corte de -25 ptb.
Expectativas de mercado para o Copom no DI Futuro da B3
Variação Semanal das Taxas de Juros Futuros DI B3
No Relatório de Mercado Focus da semana, a projeção para a inflação oficial em 2024 caiu de 4,63 para 4,71%. Um mês antes, a mediana era de 4,59%. Para 2025, foco da política monetária, a projeção subiu de 4,34% para 4,40%. Há um mês, a mediana era de 4,03%, dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%, mas acima do alvo central de 3,0%.
A mediana da Taxa Selic – Meta(% a.a.) projetada para o fim de 2024 manteve em 11,75%. há um mês era 11,75%. Para o fim 2025 subiu de 12,25 para 12,63% , há um mês era 11,50%
Resumos diários do Mercado de Juros e Renda Fixa na semana
Resumo Semanal dos Juros Futuros – Semana de 25/11/24 a 29/11/2024
Fonte: Broadcast
Principais indicadores para acompanhamento da Renda Fixa e Tesouro Direto
Curvas de Juros de Títulos Públicos [Anbima]
Classificação dos Rendimentos Mensais, Ano e 12 Meses da Renda Fixa
Ranking Mensal Colorido de Rentabilidades Tesouro Direto, Poupança, Ibovespa, Dólar, IDA Anbima e CDI
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